Совместное исследование «РБК» и банка «ВТБ» «Ожидания и прогнозы российского бизнеса — 2025» выявило ключевые опасения и прогнозы крупных российских компаний. В опросе приняли участие представители 60 организаций из различных секторов экономики, включая добычу полезных ископаемых, металлургию, энергетику, торговлю, IT и телекоммуникации. Годовая выручка большинства респондентов превышает 100 млрд рублей.
Основные угрозы для бизнеса в 2025 году
Согласно результатам исследования, 70% компаний считают, что главной угрозой для бизнеса в следующем году станет сохранение высокой ключевой ставки на длительный период. Особенно обеспокоены этим представители металлургической отрасли — 90% из них указали данный фактор как основной риск.
По мнению большинства участников исследования, к концу 2025 года ключевая ставка Центробанка вряд ли опустится ниже 18%.
- Треть респондентов прогнозируют диапазон 18–20%.
- Среднее значение ожиданий составляет 19%.
Тем временем, по данным Минэкономразвития на 25 ноября, годовой рост потребительских цен достиг 8,8%. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что в 2025 году регулятор может начать постепенно снижать ставку, но бизнес сомневается в значительном её снижении.
Влияние высокой ставки на инвестиции
70% компаний указали, что высокая ключевая ставка существенно сдерживает инвестиционную активность. Они считают, что снижение ставки необходимо даже в ущерб борьбе с инфляцией. Лишь 11% респондентов поддерживают текущую политику регулятора.
Другие вызовы для бизнеса
Компании выделяют ещё несколько серьёзных вызовов, с которыми они могут столкнуться в 2025 году:
- Ужесточение трансграничных платежей — считают риском 61% опрошенных.
- Кадровый дефицит и рост затрат на оплату труда — вызывает беспокойство у 57% респондентов.
- Увеличение стоимости логистики для импортных закупок — отмечают 39%.
- Снижение покупательной способности населения — тревожит 30% компаний.
Валютные предпочтения в международной торговле
На фоне рекордного роста взаимной торговли между Россией и Китаем, достигшей в 2023 году $240 млрд, китайский юань стал лидером среди валют, используемых в расчётах с зарубежными партнёрами.
- 69% компаний сообщили об использовании юаня.
- Рубль оказался на втором месте с 66%.
- Также применяются дирхам ОАЭ, индийские рупии и казахстанский тенге.
Прогнозы по курсу доллара
Почти 70% респондентов считают, что в среднем за 2025 год курс доллара составит 95–105 рублей. Средний прогноз по выборке — около 100 рублей.
Однако стоит отметить, что эти прогнозы были сделаны до введения новых американских санкций 21 ноября. После их вступления курс рубля ускорил снижение, и доллар достиг отметки 107,7 рубля.
Анализ чувствительности бизнеса к повышению ставки
Банк России в своём «Обзоре финансовой стабильности» оценил чувствительность крупнейших корпоративных заёмщиков к высокой ключевой ставке. Для этого регулятор проанализировал показатель покрытия процентов для 80 крупнейших нефинансовых компаний из 13 отраслей, общий долг которых составляет 35,9 трлн рублей (более 40% суммарного долга нефинансового сектора).
Заключение
Исследование показывает, что российский бизнес готовится к непростому году. Высокая ключевая ставка, кадровый дефицит, трансграничные ограничения и другие факторы могут повлиять на инвестиционную активность и экономическую стабильность. Однако компании также адаптируются к изменяющимся условиям, уделяя внимание диверсификации валютных расчётов и оптимизации затрат.