Индекс Московской биржи демонстрирует самую продолжительную серию снижения с 1998 года — падение продолжается уже 11 торговых сессий. Аналогичный эпизод зафиксирован в мае 1998 года, за несколько месяцев до августовского дефолта. Однако эксперты подчеркивают: текущее снижение не свидетельствует о системном кризисе.
Динамика и причины падения
С 19 марта 2025 года индекс опустился с 3 229,79 до 2 926,39 пунктов (на 2 апреля). Снижение составило около 10%, что значительно меньше обвала 1998 года, когда рынок потерял более 30%.
Эксперты называют несколько ключевых факторов давления на рынок:
- Несбывшиеся ожидания инвесторов по переговорам США и России. Первоначальный оптимизм уступил место разочарованию, так как стороны не готовы к компромиссам.
- Рост геополитических рисков, включая усиление санкционного давления со стороны ЕС.
- Укрепление рубля, негативно влияющее на экспортные компании, составляющие значительную часть индекса.
- Высокая ключевая ставка Банка России (21%), ограничивающая рост корпоративных прибылей и инвестиционную активность.
Перспективы разворота рынка
Несмотря на текущее снижение, индекс по-прежнему находится в плюсе с начала года (+1,5%). По мнению аналитиков, технический отскок может произойти уже в ближайшие дни.
К факторам, способным поддержать рынок, относят:
- Замедление инфляции в недельных отчетах.
- Рост рублевых цен на нефть, поддерживающий нефтегазовый сектор.
- Начало дивидендного сезона — объявление выплат крупными компаниями может подтолкнуть индекс вверх.
Так, акции Сбербанка, имеющие 13,5% веса в индексе, могут сыграть значительную роль, если банк объявит о выплатах дивидендов. Однако аналитики ожидают этого ближе к концу апреля.
В целом, падение индекса связано не с фундаментальными проблемами экономики, а с изменением ожиданий инвесторов и краткосрочными факторами давления.